SER-MP-I/18, SER-MP-I/18: Verspätete und fehlerhafte indikative...

RLRMP 9 Ziff. 4.01, 9 Ziff. 1.07 (1) | Verspätete und fehlerhafte indikative Dividendenmeldung, verspätete Meldung Mutation VR-Präsident | Fahrlässigkeit

Volltext (verifizierbarer Originaltext)

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 1 Confidentiel

# $ !

%& '

(

) *

)

(

$+,

)

* -

. # /

0 % '

(

")' '$*

" #

(

1 2 34567 89 :; 4 559< 43 = 9 >432 65?@ A;4 5B43CD C95 2 E FGH32 A I J JK= FG DC92 2983 L4 6 2 M 4C C 85 67893 F9 N DO D59C952 N N 48 C6N H 8 L9 O46 3 LG H554 5 M 9 E PQ= A;4 5B4 3 CD C952 E FG H3 2A RS HF A T J JK=S FG DC922 9 83 L462 2 3H5 N C 92239 F9 N DOD 59 C952 N N4 8C6 N H8 L9O 46 3 L G H 55 45 M 9 2 9FN 7 89 LDB6 56N E F G H5 59< 9 T UL34 6 2 N L 9 >H32 6 M 6>H2 64 5 M42D N E 2 6 2 39 >36CH 639 48 >3 6 5 M 6>HFV O6 H;4559 < 43 = 9 >432 65?A W H P4M 6 D 2D HOH 6 2 LD MFH3D 789 F 9 C 452H 5 2 L 8 L 6O6L9 5L9 E L 6N23 6X89 3 N9 3H62 L9 Y Z[\ >H 3 H M 2 64 5 H8 2 42HFA ]4 82 9B46 NS F9 C4 52H 52 54C 65 H F E O 93 N93 >H 3 H M 26 45 5GD 2H62 >H N C952 64 55DA W9 YLH29[S FG Q C922 98 3 H 23H 5NC 6 N E P Q= 8 59 H 5 5 4 5 M9 >3D H F H XF9 L9 L 6O6L95L9 U L6O 6 L95 L 9 9 5 9N >^ M9 N V LG 85 C452H 5 2 L9;_` Y Z[ >H3 HM 2 64 5 O 6H;4 559 <43 =9> 432 65? A;4 5B43C DC9 52 H8 MaA R A bT L9 F G H559<9 T JJK= c 7 86 >3D O462S LH 5N F9 MH N LG 8 59 H5 545M 9 L9 L6 O 6L9 5 L9 > 3DHFHXF9 E 262 39 6 5L 6 MH26BS FH L6BB8 N 6 4 5 L9 F G 6 5B43CH2 6 45 >H3 : d 5B4 3C H264 5 4BB 6 M 6 9FF 9@ c S 8 59 d 5 e B 43CH264 5 4B B6M69F F9 M 45 M 9 35H52 F9 L6O 6 L9 5L9 H D 2D > 8XF 6D9 > H 3 P d f P g 6N N Q < Ma H 5?9 H8< B 65 N LG 65B 43CH2 645 L9 N HM 298 3N L 8 C H3 MaD U H32A h S HFA T J JK=VA WH LH 2 9 L9 5D ?4 M9 9< e L6O6L9 5L 9 U9< LH29 i F 9 j 48 3 X4 83 N693 4 k F 9 N H M26 45 N N9 5D? 4 M6 9 52 >4 83 FH > 39C6^39 B4 6 N a43 N L 6 O 6 L9 5L9NV H D2D 6 5L 6 78D9 M4CC 9 D 2H52 F 9 Y L H 29[A P Q= >M9 lm d 5O62H264 5 E FGK n S HO9M F 6 N29 L9 N > 4652 N E FG 43L39 L8 j 4 83S O6H; 4559 < 43 =9 > 4 32 65? L8 Y LH29[ P Q= >M9 I m K55 45 M9 >3DH FHXF 9 L9 L6 O 6 L95L9 O 6H; 4 5 e 59 <43 = 9 >432 6 5? L 8 Y L H 29[

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 2 Confidentiel P Q= >M9 R m d 5B43CH2 645 4BB6 M69F F9 M 45 M 9 35H 52 FG H55 45M9 >3DH F HXF9 L9 L6 O 6L 9 5L 9 L8 Y LH29[

W 9 C 45 2H52 L8 L6O6L9 5L9 H D2D M 4 33 6?D >H 3 FH P 4M6D2 D F9 YLH 29[ H8 op C 4q95 LG 8 59 5 48O 9FF 9 H 554 5 M9 23H5 NC 6N 9 O 6 H;4 559< 43 =9 >43 e 2 6 5? A W 9 54 8O 9H8 C 4 52H52 6 5 L67 8D D 2 H62 L9;_` YZ[ >H3 H M26 45A WH P 4M6D2D HO H62 H j 482D 8 5 M4 C C952H 6 39 E FG H229 526 45 L 9 PQ= LH5 N F 9 M aHC> L9 N H 6N 69 M4 339 N> 4 5 LH 52 U r9N N H ?9 E P df Q < M aH5?9 =9 ?8FH e 2 6 45V L9 FGH 5 5 45 M9 23H5 NC6 N 9 O 6 H; 45 59< 4 3 =9 >432 65?S F6 X9F F D M4CC 9 N8 6 2 m : r4L6B 6 M H2 6 4 5 L 89 24 2a9 B H M 2 2 aH2 2 a9 BHM9 HC 48 5 2 4B 2a9 59 g f 54C 65H26O 9 NaH 39 N 6 N;_` YZ[ 65 N29HL 4B; _ ` YZ[ B 43 2 a9 B 43C 93 X9H 3 9 3 NaH39 NA P43 3q B4 3 2 a6 N M 433 9 M264 5@A Q 2H52 L4 55 D 78G H8 M85 M4CC9 52 H639 5G HOH 6 2 D2D NH6N 6 LH5 N F9 Ma H C> :=9 e C H3789 H8 C H3 MaD@ S H 8M 859 6 5B 4 3 C H264 5 L9 N2 65D 9 H8< H M29 83 N L8 C H3 M aD 5G H D2D > 8 X F6 D9 E M9 N 8 j 9 2 A W 9 CH N789 LG 6 5B4 3C H264 5 >48 3 F9 N H55 45 M9 N L9 L 6 O6L95L9 > 3DO462 L98< 2q > 9 N L9 Ma H C>S 786 N G HL 39 N N 952 E L9 N L9 N 2 65H2 H63 9 N L6BBD39 52 NA W9 MaH C> :r9 N e NH?9 E P df Q < MaH 5 ?9 =9? 8FH26 45@ NGH L3 9 NN9 8 56 789 C952 E P Q= A K FG 6 5O 93 N 9 S F 9 N 9< >F6 MH26 45 N B 483 5 69 N LH5 N F9 MaHC> : =9CH3789 H 8 C H3M a D @ N 45 2 HL 39 NN D 9 N H 8< H M29 83 N L8 C H3 M a D A sH 3 M4 5 ND7 8952S F9N M4CC 952H6 39 N NH6 N 6 N L H5N F9 M aHC > : r9N NH?9 E P d f Q < MaH 5 ?9 =9 ? 8FH26 45@ 59 N 452 >H N >8X F6 D NA P98 F N F9 N M 4CC 9 52H639 N NH6 N 6 N LH 5N F9 MaHC > : =9CH 3789 H 8 CH3 MaD@ N45 2 6 5 M F8 N LH 5N FG d 5B4 3CH 26 4 5 4BB6M 69FF9 92 H65 N 6 >8 X F6D N 92 > 432D N E F H M 45 5H6N NH5 M 9 L9 N H M298 3 N L 8 CH3 MaD A P Q= >M9 t m K55 45 M9 L9 M 4 339 M2 645 L9 FGH55 45 M 9 >3DH e FHXF9 L9 L 6 O 6 L9 5L9 O6H; 4559 <43 = 9 >43 e 2 6 5? L 8 Y LH29[

K FG 6 N N 89 L 9 F G K n L8 YLH29 [S F H P4 M 6D 2D H 2 3H5 NC6 N F 9N 3D N4 F 82 64 5 N u p L9 F G K n O6H;4 559< 43 =9>432 65? F9 YLH29[ A W G 65B4 3 CH2 6 45 M4 5 M 93 e 5H 52 F9 N 3D N4 F 82 64 5 N L9 FG K n 92 F 9 M 4C C8 56 7 8D L9 >39 N N9 M 43 3 9 N e >45LH 52 L 8 YLH 29[ M 4529 5H6952 248 29N L98< F9 C 452 H52 L8 L6O 6 e L9 5L 9 9< >36 C D 95 > 48 3 M9 52H?9 >H3 H M 2 64 5 U:F9 L 6O6L 95L9 L 9 Y Z[\ L8 54C 65H F@VS CH6N >H N L 9 C4 52H52 95;_` A W9 YLH2 9[ E T ta lv S f H 2 3H5 N C 6N FGH55 45 M9 LDB65 62 6 O 9 L9 L6O6L9 5L9 O6H;4 5 59<43 =9>4 3 e 2 6 5? A JH5 N M9229 L9 35 6^39S FH P4 M 6D2D H 65L 678D 7 89 F 9 C4 52H52 L9 N L6O 6 L95 L9 N D2H 62 L9; _ ` YZ[ >H3 H M2 6 4 5A P Q= >M9 hm;4C C8 5678D L9 > 39N N 9 L 9 f L8 YLH2 9[ P Q= >M9 vm =DN4 F82 64 5N L9 F G K n O6H;4559< 43 =9 >43 e 2 6 5? L 8 Y LH29[

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 3 Confidentiel P Q= >M9 w m K55 45 M9 LDB6 56 2 6O 9 L9 L6O 6 L95L9 O 6H; 4 5 e 59 <43 = 9 >432 6 5? L 8 Y L H 29[

W 9 YLH29 [S F G 9< LH29 L 8 > H69C 952 L9 L6 O 6L9 5L9S KS M 4 FFHX 43H23 6 M 9 xp 65L 67 8D9 >H3 FG QC 92298 3 E P Q= M4CC 9 6 5293 F4M8 29 83 H8 N95 N L 9 FG H32A y S M a A T A b v U h V JJ K= S H H>>9 FD P Q= E waIt 9 2 9 < >F 6 78D 789 f H OH62 M 4CC 6 N 8 59 9 339 8 3 LH5 N F9 MHF M 8 F L8 C 45 2H52 L9 N L6O 6 e L9 5L 9 N A W9 C4 52H52 M4 33 9M2 N 9 3H 6 2 L9;_` YZ[ >H3 H M2645 9 2 545;_ ` YZ[A K H HB B63CD 789 z c D?HF9C9 52 6 5 L6 78D M 4CC9 6 52 9 3F4 e M 8298 3 > 48 3 F9 N L9 O46 3 N L GH 55 4 5 M9 3D?8 F6 9 3 N c D2H 6 2 FH >93 N4 55 9 39 N>4 5NH XF 9 >4 83 M 9 > 465 2S C H6N 78G 9F F 9 39C >FH {H62 z L 83H5 2 N9 N M4 5?D NA Q FF9 N4 8aH6 2H62 N9 39 5 N96 ? 59 3 N 8 3 M9 789 FG 952 39> 36N9 L9 e O H62 BH639 >4 83 M43 36?93 M9 229 93 398 3A

Q 5 3H6 N 4 5 L9 FG H 5545 M9 9 334 5D9 L9 L 6O6L95L9S F 9 N L45 5D9 N LH 5 N | p F9 N q N 2 ^C9 L9 5D?4 M 9 L9 P d f P g 6 NN Q < MaH 5?9 D2H 6 9 52 BH8 NN 9 N A W9 5D ?4M9 H D2 D 29C > 43H639 C 952 N 8N > 9 5 L 8A P Q= H 65B 43C D K 789 F 9 2 6 2 39 D 2H 62 N8 N>95 L8 HO 9 M 9B B92 6CCD L 6H2 j 8 N78G E M 9 78G 859 d 5 e B 43CH264 5 4BB 6M69 F F9 U H8 N9 5N L9 FG H32A h S H F A T JJ K=V M43 36?D9 N4 6 2 >8X F6D9A s4 83 78G 859 d 5B 43CH2 645 4B B6M69F F 9 M433 6? D9 N 4 62 > 8X F6 D 9S f L9O H62 2 3 H 5 N C 92239 8 59 H55 45 M9 L9 M4 339 M 2 64 5 O6H;45 59< 4 3 =9 > 432 6 5? LH 5N F 9 N C9 6F F 983 N LDFH 6 N S q M 4C>3 6 N 85 M4CC9 52 H6 39 LH 5N F9 MaHC > :=9C H3789 H8 C H3 MaD@ 9< >F 6 78H 52 789 M 92 29 H5 e 545 M9 H>> 4329 859 M4 3 39M 264 5 H8 C45 2H 5 2 L8 L6O6 L95L9 L 9;_ ` YZ[ H8 F69 8 L9;_` YZ[ UH32A h 92 H32 A y 95 3 9 FH2 6 45 HO9 M F 9 M aA R A b T L 9 FGH 55 9 <9 T JJK=VA

} 59 H5 545 M9 L9 M 43 39 M 2 645 L9 F H >H32 L9 f H D2D 39{ 8 9 E Tb aRbA ~p J H5N M92 29 H5 54 5 M9S FG 9< >F6MH2 645 L9CH5 LD9 >H3 PQ= B6?8 3H62 E 548O 9H8 LH5 N F9 M a H C> :r9 N NH?9 E P d f Q< M aH5? 9 = 9 ?8FH2 6 4 5@ U M B A MaA I M6 e L9 NN8 N V A K > 3^ N 3D M9>2 64 5 L9 FG H55 45M9 6 5 M4C >F^29 L9 M4 339 M2 64 5 S PQ= H L 9 54 8O9H8 M452H M2D K 92 F8 6 H 9 < >F678D 789 F 9 M4CC 9 52H6 39 L9OH62

239 NH6N 6 LH5 N F 9 M aHC> :=9CH 37 89 H8 CH3 e M aD@ A WGH55 45 M9 M 4C> F^2 9 L9 M4339 M2 64 5 H D 2D 2 3H5NC 6 N9 >H 3 K E T bat v O6H;4 559 <43 =9> 4 326 5?S H> 3^ N 7846 P Q= H 23 H62D M 92 29 H5 e 545 M9 E Tbatw A WG d 5B4 3CH2 6 45 4BB6 M6 9 FF9 H 95 N8629 D2D > 8X F6 D 9 E T TabwA W9 5 D ?4 M 9 L9 N H M2 6 45 N L9 FG Q C922 98 3 H 39> 36N E TT aRtA PQ = 9 5 H 6 5B43CD K E TTaR v A P Q= >M9 y m s39 C6^ 39 H 55 45 M9 L9 M4 33 9 M 26 45 L 9 FG H55 45M9 LDB65 6 2 6 O 9 L9 L6O 6 L9 5 L9 O6H; 4 5 e 59 <43 = 9 >432 6 5? L 8 Y L H 29[ S TbaRb

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 4 Confidentiel P Q= >M9 Tb m J 98<6^C9 H5 54 5M9 L9 M 43 39 M26 45 L9 FG H55 45M9 LDB65 6 2 6 O 9 L9 L6O 6 L9 5 L9 O6H; 4 5 e 59 <43 = 9 >432 6 5? L 8 Y L H 29[ S Tbat v P Q= >M9 TT m d 5B43CH2 645 4BB6 M69F F9 M 45 M 9 35H 52 FG H55 45M9 LDB 6562 6O9 L9 L 6 O 6L95L9 L 8 Y LH29[

J 83H52 FH M 45O 93 N H 26 45 2D FD>a 45 67 89 FH > F8 N 3D M9 52 9 952 39 P Q= 92 p f N8 3 M 9 N 8 j 9 2 F 9 YLH 29[S PQ= H 395 L8 K H22 9 526O9 H8 BH62 7 89 F 9 Y LH29[ F9; H 54CCD J 95 2 H52 789 54 8O9H 8 s3D N 6L9 52 L8;45N9 6F LG HLC65 6 N 23H 2645 M4 5B43C D C952 E FGH 32A T l L9 F H F46 N 83 FH f YF 46[A P Q= H 65 L6 78D 7 89S M 9 C H 5LH2 HqH52 M4CC 9 5MD E F H B 6 5 L9 FGK n L 8 Y LH29[S M 9 BH 6 2 L9O H62

239 H 55 4 5 MD N H5 N L D F H 6 O6H;4 55 9 < 43 =9 >43 e 2 6 5? A K H 3D> 45 L8 78G9 F F9 HO H62 D2D 65 B 43CD9 >H3 8 5 M4 FF ^ ? 89 6 5 e 2 9359 7 8GH8 M 859 H 55 45 M9 L 6N26 5 M 2 9 5GD2H 6 2 39 78 6N9 O 6 H;45 59< 4 3 =9 > 432 6 5? M 45 M9 35H52 F9 MaH 5?9C9 52 L9 s3 D N6L9 52 L8;45 N96 F LG HLC65 6 N 23H 2645 A QF F9 >9 5 NH62 7 8G6 F D2H62 N 8BB 6NH 52 L 9 23H 5 NC92239 F9N 3D N4 F 82 64 5 N L9 FG K n S 7 86 M 4C >39 5H6952 9 5 H5 59 <9 F9 >3 4 M ^ N e O 93XHF L9 FGK n 7 86 C9 52 6 4 55H62 9<> 39 N NDC952 FH >3 6 N9 L9 B 45 M2 64 5 L8 54 8O9H8 s 3D N6 L9 52 L8;4 5 N96F LGHLC 6 5 6 N 2 3H26 45 A PQ= H 6 5L 678 D E K 7 89 M9 5G D2H62 >H N M 4 339 M2 92 7 8G 85 3H>> 432 L 6 N265 M2 M4 5 M 93 e 5H 52 F9 5 48O9H 8 s 3DN 6 L9 52 L8;4 5 N9 6F LGH L C 6 5 6 N 23H264 5 L9OH 6 2

239 23H 5NC 6 N O6H;45 59< 43 =9> 432 65? UH32 A yS M aA TA b v U TV J JK= VS 9 2 789 F 9 5 4C L8 s3D N6L9 52 L 8;4 5 N 9 6F LG HLC 65 6N23 H2 6 45 D2H62 >8 e XF6D N8 3 F9 N629 d 52 93 592 L 9 P df P g 6N N Q< M aH5?9 A f H 23H 5NC 6 N 859 H 5545 M9 E M 9 2 9 BB92 E PQ = E T h a I l A P Q= >M9 T lm K55 45 M9 L9 M aH5?9C9 52 L 8 s3D N 6 L9 52 L8;4 5 N96F LGHLC 656 N 2 3H26 45 O6H; 4 559< 43 =9>432 65? L 8 Y L H 29[

¡ ¢ ¡ £ ¡ ¡ ¤ ¡ ¡ ¤ ¢ ¥¦ §¨ © ª¢ «¢ « ¢ ¥¦ ¤ ¬ ¤ ¡ ¥ ¦¢ §¨ £ ¡¨ £ ¤ ¡ ¢ ¡ ¨

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 5 Confidentiel ® © ª ¡ © ¥ ¦¢ § ¨ « ¯ ° § ¨ ¥ ¦ § ¨ ±¯ ° ² ¥¦

¥ ¦ § ¨ ¡ ¨ ¡ ³´ ¡ ¤ µ ª ¢ « ¢« ¢

¶ ¡ ¢ · ª¢ ± ¢ ª ¢ ± ¢ ¡ © ¸¸¹ ¤ ¡ ° ¡ ¢ · ª¢ ¢ º

ª¢ ¢ º ¡ © ¸¸¹ ¢ ¡¨ ¤ § ¨ ¶ ¡ ¡ ¤ µ ª¢ » ¢ ¢ ¢ ¤ ¶ ¥¦ ¢ § ¨ ¯ ° § ¨ ¥ ¦ § ¨ » ¯ ° ¤ §¨ ¥ ¦

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 6 Confidentiel

¼ ½¾ ¿ ÀÁ Â Ã Ä ¾ Å½ Æ ¾ ÃÄÁ ÀÃÁ Ç½¾ È É ¿ ÊËÆ Ê ÌÂ¾ ¾ ÍÎ À Ï¿ÄÐ½ ÑÀÒÓ ÀÏÓ Ô ÕÓ ÖÖ× ¼ ØÍÙ ½ÁÁ½ Ú Û ¿ Û½ ÀÃ ÄÄÚ É ¿ Ü¿ÉÂÅÂ Á Ç Å Ú ÝÞÐ É½Ù½ÄÁ Å ½ ÀÃÁ ¿ÁÂ ÃÄ ÑÝßÕà Å½ ¾ ½ ¾ Å Â ¾áÃ¾ ÂÁ ÂÃÄ ¾ ÅØ ½ÎÇ À ÚÁÂÃ Ä ¿Â Ä ¾ Â âÚ½ É½ Ýã á ¿ Û ¾ÂÐ Ä¿ÁÚÛ½ Å½ É¿ ÅÇ ÀÉ¿Û¿Á ÂÃÄ ÅØ¿ À À Ã ÛÅ É½ äÅ¿Á½å Ó ¼¿ Ê Ã À ÂÇÁÇ ½ ¾Á Å Ã Ä À ¾ÃÚÙ Â ¾½ ¿ Ú ÛÞ ÐÉ ½Ù ½ ÄÁ Å½ ¾ ¾¿Ä À Á Â Ã Ä ¾ Å½ Ê ËÆ Ê ÌÂ ¾¾ ÍÎ À Ï¿ÄÐ½Ó Ê ÍÝ áÀ½ Ôæ ç ÇÀÉ ¿ Û¿ ÁÂ Ã Ä ÅØ¿ ÀÀ ÃÛ Å Å Ú äÅ¿Á½ å

¼ ÃÛ¾âÚØ ÚÄ ÇÙ½Á Á½ ÚÛ ½ÄÒ Û½ Â Ä Á Å½ ¾ ÃèÉÂÐ¿Á ÂÃ Ä¾ Å ¿Ä¾ É ½ À ¿ ÅÛ½ Öé× ÅÚ Ù¿ Â ÄÁ Â½Ä Å½ É¿ À ÃÁ ¿ÁÂ Ã Ä Ñ ½Ä É Ø Ã ÀÀ ÚÛ Û½Ä À ½ ÉØ ¿ÛÁÓ ê ê Ýß ½ Ä Û½ É¿ ë Á Â ÃÄ ¿Ü ½ À ÉØ ¿ÛÁ Ó ì ½Á É Ø ¿ÛÁ Ó í à ÀÏ Ó î ½ Á ÀÏÓ ÔÓ ïð ÑÔÕ ç ç ñ ÝÕà É ½ ¾ ¾¿Ä À ë Á Â ÃÄ ¾ áÛÇÜ Ú½ ¾ È É Ø ¿ÛÁÓ òÔ Ý ß á½ÚÜ½ÄÁ óÁ Û½ áÛ Â ¾ ½¾ Ñ¿ÛÁ Ó ê í ¾¾ Ó Ý ßÕÓ ¼¿ ÀÃÙ áÇÁ ½Ä À ½ ½Ä Ù ¿ÁÂÞ Û½ Å Ø ÃÚÜ½ÛÁÚ Û½ ½Á ÅØ ½ÎÇ À ÚÁ ÂÃÄ ÅØÚ Ä½ áÛ ÃÀÇ ë ÅÚÛ½ Å½ ¾¿ Ä À Á ÂÃÄ ½ ¾ Á ÛÇ ÐÂ½ á¿Û É½ ¾ Å Â ¾ á Ã¾ Â Á Â ÃÄ ¾ Å Ú Ýãà ÀÃÄÒ ÃÛÙÇ ë Ù ½ÄÁ È ÉØ¿ÛÁ Ó êí Ý ß ÑÀÒÓ À ÏÓ í À Â ë Å½¾ ¾Ú ¾ÕÓ Ê Í Ý á½ÚÁ Ç Ù½ÁÁ Û ½ ÚÄ½ ÃÛ ë ÅÃÄ Ä¿Ä À½ Å½ ¾¿Ä ÀÁ Â Ã Ä á ÃÚÛ É½ ¾ Â ÄÒÛ¿À ÁÂÃÄ ¾ áÛÇ ÜÚ ½¾ È ÉØ¿ÛÁ Ó ÔÓÔà ¿ É Ó Ôà É½Á è ¿Ýãà ÀØ½¾ Á ë È ë ÅÂÛ ½ Å½ ¾ Â ÄÒ Û¿ À Á ÂÃ Ä¾ È Å½ ¾ Û Þ ÐÉ ½Ù ½ÄÁ ¾à Å¿Ä ¾ É½¾ À ¿ ¾ Ãô É¿ á½ ÂÄ½ áÛÇ ÜÚ½ ½ ¾Á Ú Ä Û¿áá½Éà ÚÄ ¿Ü½ÛÁ Â¾ ¾½ Ù½ÄÁ ÃÚ ÚÄ½ ¿ Ù½ÄÅ½ Ñ¿ÛÁÓ õÓ ê à ¿ É ö ¿Ýã ½Ä Û½ É ¿Á ÂÃÄ ¿Ü ½À É½ É Ø ¿Û ÁÓ Ô Óöà ¿ÉÓ ö ¿ÝãÕÓ

Ê ½ÉÃÄ É Ø ¿ÛÁ Ó êê Ý ßà ÉØÇÙ ½ÁÁ ½ÚÛ ÅÃÂ Á á ÚèÉ Â ½ Û ÁÃ ÚÁ½ Ù Ã ÅÂ Ò ÂÀ¿ÁÂ ÃÄ Å½ ¾ ÷øù úûü ýþ ÿ ý ÿ

û ÿ ü ý ý 9û ÿ

üþ

ÿ þ 1 (

(

þû

û ú

ý9û

ÿ ú ûüýþ ÿ ú

ÿ ý

ÿ þ ýÿ ÿ

û ÿ ÿ üý

þ ûý ÿ

ü þ

ÿ þ þ

û ÿ

ú û ü ýþ ÿ ú

ûþý ý þ ý ü

þýþû ÿ ú

ûþ ý ý þý ü

üþ ÿ

þýþ û û ý

ýû ü

ûý

ÿ ú

(ûþ % A/

% ú

ü ý ÿ û (ý, û ÿþû

þ û ú ÿ û #

ÿ, ý

0 ý û ÿ

!B;

þ ú

(ûþ %%D

. ú (K ûú ü

ÿ û (ý

, û

ÿ þ û þ û ú ÿ

# ÿ, ý

ýû ÿ

K!B;

úüý

þ ÿ (

1 ýþþ

û ú ÿ úüý ûÿ ú(ü

ýû ÿ ü

û þ (ûþ

- ''$ ú

úû ú

ýþ ý

üþþ ýü

% ú

' '$ úü

ú ÿ ý úý þý ü ÿ ÿ û

ÿ üú ý þ

ÿ ú("

þý ü úÿ úüý ûÿ ú(ü

ÿü

(ûþ

- ' ' $

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 7 Confidentiel

&)* + 2 & 3 & 45

+2 & 3&45

5 8 8 : <

= >?@C ?EF GH I J LMI NIOP >C G>?FH Q@C FR> L ?> L MI NIOP S> ?EFCC>T > P UVW X XYZ[ ? F S Q\HG Q]^H Q@ C SE ^ C SQRQS> CS> _FQH `F G H Q > S> \ a RaC>b >CH \ \@ ^bQ \ c ^ C S>R @QG SE FC C@C L>I d @^ H ab >HH>^ G S @QH FQC \Q `G @ L a S > G c ^C> F CC @CL> `GaF?F] ?> c HQHG> Q C SQ L F HQ _ S> S Q R QS>C S > Se \ f ^> L > S> GCQ>G > \ H _ QTa >H Qb`aGF H Q R >b>CH F^ b @QC \ gO h@ ^ G\ L QRQ ? \ FRFCH ?E Y i I j? ?> S@ QH L@ CH>C QG[ >C @ ^ H G>[ S> \ Q CS QLFHQ@ C \ \^G ?E>T SFH> k L_I L MI g L Ql S>\\ ^ \m[ ?F n`Fo SFH >p kSFH> c ?Ff ^>??> ?> \ S QRQS>CS> \ \@ C H R >G\a \ c H @^ \ ?> \ F LHQ @C CF Q G> \ f^ Q o @CH S G@ QH F^ G> qF GS S> ? > ^G \Q l H ^FHQ@ C c ?F SFH> LGQHe G>m FQ C \Q f ^> ?> b @CHF CH S^ SQR Q S>C S> `F G F L HQ @C c S Q\HG Q]^> GI r FG FQ? ?> ^G \[ ^C> _@ Q\ f ^> ? E Y i F S a L QSa S ^ R >G\>b>CH S ^ S QRQS>C S>[ ^C> FCC @C L> Sa_ QCQH QR>[ L @b`@G HF CH ?> \ b sb>\ QCSQ LFH Q@ C\ f ^> ? E FCC@ C L > `GaF?F] ?>[ S@ QH sH G> H GFC \bQ \> c = jZ R Q F t@ CC> T@G Z>`@ GHQ Cq ^C h @^ G S> ]@ ^G\> F`G e\ ?EYi[ Qb `al GF HQR>b> CH F ^ `? ^ \ HFGS h ^\f^E c POMO O ?> S> GC Q>G h @^G S> ]@^ G \ > `Ga LaSFCH ?E>T SFH>I r @ ^G S> \ f^> \H Q@C \ H> L MCQf ^> \[ Q? > \ H Ca L> \ l \FQ G> f ^> = uv =w Q \\ jT LM FCq> G> x @ QR> ?> \ S@ CCa> \ G>f ^Q\> \ S > b FCQeG> > TF LH> >H SFC \ ?> \ Sa?F Q\ >T Q qa \I =Q ? > \ S @ C Ca> \ \ @ CH \ F Q l \Q> \ HF GSQR>b >CH SF C \ ? > \ o \ He b> S> Caq @ L> @ ^ \Q >??> \ \@CH QCl L@ GG> LH> \[ ?> Ca q@ L> S> \ R F?>^G \ L@ C L > GCa > \ C> `> ^H `F \ s H G> @^l R >GH ? > h @^G S> Caq @ L> \^ Q RFCH FR> L ? > L @ ^G \ n L@GG> LHp I y> SF Cq>G > \ H f^> ? > Caq@ L > S> \ R F ?>^G \ L @C L > GCa> \ S @QR> s HG> b @b >CHFl Ca b>CH \ ^ \ `>CS ^[ @ ^ f^ > S> \ > GG> ^G\ S> H GFC \ F LHQ @C k bQ \ H G F S> \ m \> ` G@S^Q \> CH >H S@ QR>CH sHG> F CC^?a> \ F `@ \ H > GQ@G QI u ? C E > \H S@ C L `?^ \ `@ \ \Q]?> SEF \ \ ^ G> G ^ C Caq @ L > L@ GG> LH[ H GF C\` FG>CH >H \FC \ M> ^GH > C LF \ SEF C C @ C L> HFGSQR> @ ^ QC L@G G> L H > S> \ S@ CCa> \ G>l f^Q \> \ kL_I @GS @C CFC L > S > \FC LH Q @C S> = jZ S ^ PO C @R >b]G> gOPP z =jZl { r l uu | PP | =jZl t i l u | P P } tb P ~ m I X> ` ?^ \[ ^C> u C_@Gb FHQ @C @_l _ Q L Q>? ? > L@ C L > GCF C H ?> \ S Q R Q S>CS> \ > \H ` ^]? Qa> `FG = uv =w Q\\ jTl L MFCq> F^T _QC \ SE QC_ @ Gb FHQ@C S> \ FL H > ^G \ S ^ bF GLMa k FGHI

X XYZmI C> uC_@ Gb FHQ @C @_ _QLQ>? ? > L@ CH> CFCH S> \ S@C C a > \ >G G@l Ca >\ L @CS^QH c ^C> _F^ \\> Q C_@GbFHQ @C S> \ F LH>^ G \ S^ bF G LMaI

t@ C L>G CFCH ?EaH FH S> _F Q H c aRF ? ^>G[ Q ? _F^ H G>H> C Q G f^> ?EYi \ E > \ H U W H >C^> ?> z S F H> } >H f ^> ?E > T SF H> aH FQH _QTa> F^ z S F H > } [ GFQ \@C ` @^ G ?Ff^> ??> ?> \ FC C@C L > \ F ^GF Q > C H S `FGR> C Q G c =jZ F ^ `?^ \ HF G S ? > z SFH> } kF CC@CL> `GaF?F] ?> S> SQRQS> CS>m >H ?> z SFH > } h^ \ f ^Ec P OMOO kFCC@ C L> Sa _Q C QH QR> S> S QRQS>CS>mI G ?> \SQH> \ FC C@ CL> \ C> \@ CH `FGR> C^> \ c =jZ f^E F`Ge \ ?> \ Sa ? FQ \ ` GaR ^ \ `FG ? > \ S Q _ _al G> CH> \ Gaq? > b> CHFHQ @C \ I y EFCC@C L> `GaF ?F]?> S> S QRQS>CS> CE > \ H `F GR>C^> f ^> ?> z SFH > } I yEF CC @C L> Sa_Q CQH QR> S> S QRQS>CS> CE > \ H

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 8 Confidentiel

¡ ¢ ¡

£ ¤¥¦

¡ £§

£ ¡ £§ ££

££ £´ £ © ª ¡ ¯ µ ¶¡

¡¯µ

£ £

¡¢ ® · ° « ¶ ¡ ª

££ ª

¡ ³ ´

£´ ¸ £ ± ² £ £

¡¯µ ¶¡ ¯µ £ ´ £

¡ ¯µ ¶

¡ £

§ £

¢° ®¹ · ¬ º

· £

´ « ¤»¦ ¡ £§

¡¢ ¡

¡ « ¡

¶ ¡ « § ³ « £ « ¡ ¡ ¢

§ £

¨ ¬ ¼ ¢ « ½ ¡ £ § ¡ £ ¬

£« ¡ ¹

£« ¯ ¾ ¡ · ¿ À º

£«

£ ¨¬

¼ ¢ « ¡ ·¿ À º

£« ¡

£« ¡ £

¬ ¬ ¡ ¡ ·¿À º

· ³ £

¨ ¬

¼ ¢ « Á ´ Â

¢° ®¹ · ¬ º

¡ ª ¬ ´£

¤ Ä ¦ ´ ¡ « ¡ ¶

¡ ª ¡ ¯µ

££ ¢°

¬ £ Å ¡ º Æ ¡

£ º Æ

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 9 Confidentiel ¡ £

§ £ £ · ¿ À º ¨ ¡

£ ¡£ ·¿ À º · ¿À º

º Æ ·¿ À º Á · ¿ À º Ã ·¿À º Ç ´ ¡ £ ¾

£§

«£ Á ´ Â Ã ¨ È £ ££ ¾

£ £

·¿À º §

£ ·¿À º É ± º Æ · ¿ À º

£ £ ·¿À º

¢° ®¹ · ¬ º

¢° ¹ ¨ ¡¯µ

¡ ª · ° «

¡ £ ´ ¤Ê¦

· ° « ¡¢ ¡ Á ´ Ã ¶ £ ¡ ¢ £

´ « ¡ £ ´

¡ £§

Ç ª ³ ¡¯µ ¯

£ ¾

£ ´ ´ ·¿À º Á ´ ® Ã £ ´

´ ´ £ ¾ ¶¡ ££ £ Ë Â ¡ ¡

¢° ®¹ · ¬ º

Ì ´ ÍÎ ¦

§£ ¨ ¡£ § ¡ £« £

§ ¡ Â © ¶ ¨ Ï À Á ´ ® Ã ¯´ ¡ £ £ «

£ ¡

£«

££ Á ´ ÐÃ

¢ £ £ ¡ £

Í ¤¦

¢ ° £ ¡

¡ ¡ £ £ « ¸

Ì ¡ £´

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 10 Confidentiel

¢° £ £«

¶¡ ¢

´ ´ ¡ Ñ ®© ®© ¡ ¯° Ò Ó Ò Ó Ò Ô ÕÖ ×ØÙÕÖ Ú Û Ü ×ÝØÞ ÙÓ ßà á â Ó ã Ó äå æã ç Ü Ú Þ Ü× Ø ÙÕÖ Ú Ø èÜá × Ü áâ Ó ãÓäå æã ç Û Ü ×ÝØÚ Ú ÜéÜ ã ê ê ë ì

íî ï îð ñ ñò óï ôõ ôò ñö ÷ ñøî ïùú û ü ý ú þúÿE þ

ò÷ ïòñîù ðö ÷ î ò ü ñò üýú þúÿE

þ ò ñø î÷÷ò"ò þ ' '$õ ñò üýî÷ò ò ÷ù

ó íï ô ð

ò÷ù

ó 3ö÷ôò ðñ ø îð÷ ð ô ùïî ùðö÷ üö ÷ôùðù ó ò ó ÷

÷ò ò÷ù ô ö óð ô

ñø öñ ðîùð ö÷ ø î÷÷ö ÷ ü ò ïú ò ü ýî ÷ ò ò÷ù ó í ï ôð ò ÷ù

ó 3ö÷ ôòð ñ ø îð÷ ð ô ùïî ùðö÷ ö ðù îð÷ôð J ùïò î÷ ÷ö ÷ ü

ð î ùòò÷ù î

ï 9 ô ñø ÷ò ò÷ù ú

ò ÷ö ò ñ ø î üùóò ñ íï ô ðò ÷ù

ó 3 ö ÷ ôò ðñ ø îð÷ ð ô ùïî ùðö÷ øó ÷

òù ùòóï ö÷ù ñò ô ù ðùïò ô

î ï ù ðü ð

îùð ö÷ ôö ÷ù üöù ô

ùðù ïò

ï ðîðï ò ö ó

ï ð÷ü ð

îñ ò ô ù

ó ñ ð ôóï ñò ôðùò ! ÷ 0 ù òï÷òù ò

ðô ô " üýî ÷ò îó",ð÷ ô ø ð÷,ö ïîù ðö ÷ òô ð÷ò ôùð ô 0 ôòó ï ôú

3ö ÷ üòï ÷î÷ù ñø ùîù ò,îðù

î ñ óòïõ ðñ,îóù ïòùò ÷ð ï 1óøó ÷ ü öó 0

÷ð1 ó ò

ïò ô ô ò ò ñ î ö ü ð ù îù

ó)îùò * ð ÷ ð 1óîðù 1óò ñò 3 î îðù ÷ ö

' ñò)îùò* ò÷ ù î÷ù 1óò ÷öó òîó íï ô ð ò÷ù ó 3 ö ÷ 0 ôòð ñ ø î ð÷ ðôùïîùð ö÷ üö÷, öï ò÷ù

ñø îïùú þA ò ñî)ñöð* ü,ú üýú F üð 0 ò ô ô ó ôú ò î÷ îù

ó ÷ö óòî ó í ï ô ð ò÷ ù ó 3ö÷ ôòð ñ ø îð÷ ð ô ùïî ùðö÷ î üö ò÷ü

ñøð ô ôóò ò ñø $+ öï ð ÷îð ïò ò ñ î

öüðù ñò)îùò *ú ò ü ýî÷òò ÷ ù

ó í ï ôð ò ÷ù

ó 3ö÷ôò ðñ ø îð÷ ð ô ùïî ùðö÷ ö ðù J ù ïò î÷ ÷ö ÷ ü

ðîù òò ÷ù î

ï 9 ô ñø ÷ò ò÷ùõ ö÷ ü ð

ðîùò ò÷ù î

ï 9 ô ñî

ïðôò ò,ö ÷ üùðö÷ ôú 3ö ÷,öï ò ÷ù

ñî

ïî ùð1óò ò õ ñ ò ü ýî÷ò ò÷ù îó ïîðù

M J ùïò î÷ ÷ö÷ ü ðî 3 ö ÷÷ò" öï ò

öïù ð÷

ñî, ð÷ ò ñ ø $ + õ üøò ôù 0

0 ðï ò ñò)îùò *ú $ ó üó÷ò î÷ ÷ö ÷ü ò ò÷ üò ôò ÷ ô ÷øî

î÷ù ù ï ò H óò ? ó ô1óø îó) îùò* ðî 3ö÷÷ò "öï ò

ö ïùð ÷õ

î ô ð ÷ ð, ð

îï ù ñ

ý ö÷ò üòù ùò ö ðô ôðö÷

$ ú ò ? öó ï

Jòõ

þ = ý . Aõ $ î î ÷÷ö÷ ü üò üýî÷ò 0

ò÷ù ðî 3ö ÷÷ò "öï

öïù ð ÷ ü,ú ü ýú F ü ð 0 òôô ó ôú

üò þE & 3ö ó ÷ð1ó ò

ïòô ô ò

ó)îù ò*

üò þA & $÷÷ ö÷ üò ò ü ýî÷òò ÷ù

ó íï ô ð ò ÷ù ó 3ö ÷ ôòðñ øî ð÷ð ô ù ïîùð ö÷ ðî 3 ö ÷÷ò" öï ò

öïù ð÷

ó)

î ùò*

' î÷ô ôî

ï ð ô ò ò

ö ôðù ð ö ÷ ü ö ÷ üòï ÷î÷ù ñøî ÷÷ö÷ üò ùîï ð

ó ü ýî ÷ 0

ò ò÷ù ò íï ô ð ò÷ù ó 3 ö ÷ ôòð ñ ø îð ÷ðôù ïîùðö ÷ õ ñø òùù òó ï î, îðù îñöðï 1óò ñò) îùò* ñò 3 î îðù ÷ö

ñò ÷öó òî ó íï ôðò ÷ù

ó 3ö ÷ ôòðñ ø î ð÷ ðôùïîù ðö÷ ú 3ö÷ ô ðïî ÷ù 1óò ñ î

îô ô îùðö÷

ö ó 0

öðï ò÷ù ïò ñò

ïô ðò ÷ù ô öïùî÷ù òù ô ö ÷ ôó ü ü ò ô ôò óï ÷ø î óïîð ù ñðò ó

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 11 Confidentiel

(

%% -% # /24

5 / %(262 77#6 2

# 8-8

%6:;% - 6 /

%(26 6 <

/ <- /

#>%4@ 8 %6

C/2

B- %

% 6 /6 -% D

6 7 / (- GI 6

- 6 / (%

4 6

- %

(

%7- /8 6 -%

8 -K%

(% %@ %-% # 2D2%8 %6

(

% %% -% # D

B- %%L -/ N<-/@ 6

%4 : O %

/ 6

</ 6

% # <

(

%%-% #

/2 - @ 6

#-8 </% 6 %

%% L

< / -#5

@ D/G

(8 G2 42 %2/

8 %6 -% %

6 L< /

2 8 %6

< /

7 -% # 6 -%

Q #-8 8 % - D

C/2

% 6

B- %

(8 %

6/ 6 -%

R 5

7 %

(8G 2 4 2 %2/ P

/ 6

% 6 <- /

%7-/8 /

# >% 48 %6

C/2

B - %

(8 %

6/ 6 -% : S

< %

6 77 # 6

D 8%6

(# % %@ %-% # <2 # 7

% (26 6 % 2 #

(

8G2 42 %2 /

< /#

%-8

- % (% % - D

C /2

B - %

(8 %

6/ 6 -% %(26

6 <

#-8 <26 % #

(

8 G 2 42 %2/

R 8

B : T;N <# UVW B- //

X6Y

<: XZY

[

-/6

(2D

6 -%

6 6 -% </ (;8 66

(

# %

\]^

%%-% # D

B- %% L-/ N

< -/6

%4 %(26 6 /

X 6Y %

D# (2

# 6 -%

%- D C/2

B- %

(8 %

6 /6 -% < /

B : T -% (/6 : _ #> :

U:`a b Uc

% /6 -% D#

#> : U : `a bUc

(%%L U QQN

#>%48

C/2

B-%

(8 %

6/ 6 -% -

6 d 6 / % %- % # 2

8 82

6 8 %6 </5

(2D2% 8%6

6/8 e 2D2 %8%6f 2

4%%6

7- % # @ 6

b 6 % -% (2 #6

- %c D

B-% %L - / N< -/6 %4 b#7 :

I6 g a h

QQ N c : C / #-% 2

C/2

B - %@

% 6 /6 - %

6 2 62 %

# < /2

%6 2

B 6 -% # <

6i6

(

6 262 P # - 8 8 # (

6 >G

6 8% 6

# > j (6 /

28 66 /

P </ (

% # >%4

#6 6 -G

46 -% : k

#>% 4 8%6

C /2

B-%

(8 %

6/ 6 -% 7

6 (- GI6 (%

%%- % #

% #6 D

B - %@ % L-/ N< -/6 %4

% <- D 6

G 6

6/ %8

- %

(

8 d8

8%6

-% %

%6 L@ </

28%6

7 - %#6 - %

Q # -88

% - D

C/2

B -%

(8 %

6 /

6 -% :

[

-/6

#6 -%

(; 866

% #- %6 6G8 % 6 \ l ^ </- #22 6 /

D 8%6

(

%%-% #

% #6 D

B- %%L -/ N< -/@ 6

%4 #-% # /%%6

#> %48 %6

C/2

% 6

B-%

(8 %

6/ 6 -% 6

(

% (K

/ 6 <

</- # 2 2

6 - 6

T;N %(D

6 <

/2 -% 6 6%6 -%

/ # <-

% 6: C / # -% 2

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 12 Confidentiel (;86 6 /

%7/ %6

(

/6: _ # >: U:`a b Uc % / 6 -% D#

# >: U : ` a bUc

(% %L U QQ N :

m nopq or stu v w xy sov z {|y }o ~su un q}t puny sq on p} n o s sq u }p qy n o s ts}u n or} q~ts u} pq s}q } n nt n tn pq s }o}u v pt n os ~}s u}pq n ors nqny o r pts q n tn p q so n u } n qu sonn qu pun n o s n q }}o}u n or nu unt pq n t q os sq u}p q ~v stu v wxy s o v z {|v ¡ ¢£ ¤ ¥ ¦ £ § ¨ © ¨ ª¨ª «¬¬¬®¯° ± ¯ ± ² ³² ±¯¬ ± ¯ ´µ ¶ ± ² ³¯° ¯´ ² ¬ ®¶¶ ¯® ´¯°

· ¸ ¹º » ¼ ½¾¿ ¸À ¾Á Â ¿Ã » ¸ À¿º¾ÄÅÁ Á À ¿Å Á¼ Æ¸ Ç» ¸À¿¸À Ä ¸¼»º ºÁ ¼À ¿ ÆÈ ÉÊË ¿ ¸¸»¸ ¼Á Ì ¹º ½ ¿ Í ¿ Î Í Á Á À ¾½ ÂÄ¸Ä À ÄÅ Á ¾Á ¾ÄÅ Ä ¾Á¸ ¾Á Ï ÍÐ · Ç ÁÀÀÁÆº ¿ Á ¸ Ñ Â ºÁÄ¸À Í Á Ì ¾Ä Ì ¹» Ì ÄÀ Ä»¸ Ì ¾Á Ì ¾ÁÅ» Äº Ì ¾ Ð ¿¸ ¸» ¸ ¼Á º½ Ò Æ Í Ä Áº Ì Ó ¿ºÀ Ô ÕÕ Ö× Á ¸ ºÁ Í ¿ À Ä»¸ ¿ ÅÁ¼ Í Á ¼ ØÔ ÙÔ ÚÛ ¾Á ÍÐ ¿ ¸¸Á ÈÁ Ü ÝÝ Þß à á âã á ä ã Üå æ æ ã áç è éê ææ ë æ ìã

í îïððñð áê áñò òê áóê êó éï ðæ ôê æ éõ ôïç æ çö ÷ïòó çæ éë ö ñ ðóïðó éê æ øùú éçû ç éêð éê æ ê æó çðéç æ÷ê ðæï üôê ÷ ñëò ï ææ ëòêò ë ð ðõý ñ áê éê ûïôêë ò æ ñòé ñð ðõ êó æïð æ äêëò óã þ ôôê áñ ðæóçó ëê éñ ð á ôî ë ð éêæ éêûñ çò æ éî ïððñ ð á ê òõý ëô ç ê òæ ô êæ ÷ô ëæ çö÷ñ òóïðó æ ÷ ñë ò ôîêÿ ÷ô ñçóïóç ñð üñë òè æç9 òêã í ñ ò æ 1 ëê á ê éêû ñ ç ò éîïðð ñð áê òõ ýëô çêò ðî ê æ ó ÷ïæ ïá1ë çóóõ áñ òòê áóêöê ð ó ê ó éï ðæ ôê æ éõôï ç æ à ôê ðõ ý ñ áê éê æ û ïôêëò æ áñ ð á êòè ðõ êæ ðê ÷ ê ëó ÷ïæ J óòê ö ç ðñòõ éë öñðó ï ðó éê ôï é çæ ó òç üëó çñ ð ñ ë ê æ ó öç ðñ òõ éî ë ð öñ ðóï ð ó çð á ñ òòê áó

á â ã á äã Üå á çè éê æ æ ë æìã Cï ò á ñðè æõ1 ëêðóà ôêæ ç ðû ê æ ó çæ æê ëò æ ðõ ýñ á çêðó ïûê á ëðê û ïôê ëò çð áñ òòê á ó êà áê 1 ëç êðó òï P ðê éê æ ê òòê ë òæ éê ó òïð æï á óç ñð æ öç æóò ïéêæìà 1 ëç é ñç è û êðó Jóòê ï ððëôõê æ ï ÷ñ æó êòçñ òçã Ý ïð æ á ê æ áï æà ë ð ð õýñ áê á ñòòê áóà ó òïð æ ÷ïòê ð ó êó æïð æ äêëò ó éê æ ûïôêë ò æ ðî ê æó ÷ô ëæ ï æ æ ë òõ áâã á äã Üå áçè éê æ æ ë æà ñòé ñð ðïð á ê éê æïð á ó ç ñ ð éê

þß é ë Ü / ðñû êöüòê A/ ÜÜ)

þßè B C è !! L ÜÜ L þßè 3 + è !L Ü Ü * 3 ö Ü . > ñòé ñð ðïð á ê é ê æï ð á ó çñð é ë A . ? ï ðûçêò A//-)+ GT è B Cè !L/F* à 3 ö Ü E> ñòéñ ððïð á ê éê æ ï ð áóç ñð éê

þß é ë A Ü ï ñ M ó A/ Üå) þ ßè B Cè ! L Üå * 3 ö Ü / ìã Ýê ÷ ôë æ à ë ðê ! ðè â ñòöïóçñ ð ñâ âç á çê ôôê áñ ðóê ðïðó é ê æ éñððõ ê æ çð áñ òòê á ó ê æ á ñ ðéë çó

ëðê âïë ææ ê çðâñ òöïóçñ ð é êæ ï á óê ëò æ é ë ö ïò áäõ áâã áäã A ê ó Üå áç è éê ææ ë æ ìã

Ý ïðæ ôê á ï æ ÷òõ æê ðóà ôê æ é êëÿ ï ððñð áê æà ÷òõï ôïüôê ê ó éõâç ðçó ç û êà éê

ú éçû ç éêð éê ñ ðó õóõ êââ êá ó ëõ êæ éê âï H ñ ð óï òéçû ê ê ó ï ûêá ëð öñ ðóïðó çð áñ òòê á ó áâã á äã Ü D áçè éê æ æ ë æìã 3 ñð á ê òð ï ð ó ôîï ððñ ð áê ÷ òõïôïü ô ê

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 13 Confidentiel éê éçû ç éê ðéê çô â ïëó òêóê ðçò 1ë ê ôê ö ñðó ïðó éë éç ûçéêðéê ï õóõ ï ððñð áõ éê ëÿ â ñçæ éê â ï H ñ ð ç ð áñ òò ê á óê

á â ã á äã Ü F áçè éê æ æ ë æìã í îïððñð áê éõâç ðçó ç û ê éê éçûçéêð éê á ñö ÷ ñ òó ïç ó à éï ðæ ë ð ÷òêö çê ò ó êö÷æà

ð ñë û êïë ë ð öñ ðóï ð ó ç ð á ñ òòê áó ã í îþö êóóê ëò ðîï áñð æóïóõ ôî êòòê ëò 1 ëî ï ë ? ñë ò éê ôîê ÿ éï óê

F ä .D ã íêæ éñ ðð õêæ ðî ñ ðó ÷ïò áñ ð æõ1 ëêðó ÷ï æ ÷ ë Jóòê ïéï÷óõê æ éï ð æ ôê æ æó9 ö ê éê ðõý ñ á ê ï ûïðó ôîñ ëû êòóëòê éê ôï ü ñëò æ ê

- ä // à òïçæñ ð ÷ñ ë ò ô ï1ëê ôôê !

çæ æ þÿ á äïðýê ï éõ áçéõ éê ðê ÷ï æ ñëûòç ò ôê ðõý ñ áêã 3 ê éêòð ç ê ò ðî ï õ óõ ñ ëû êòó 1 ëî

ÜÜ äå D à ï÷ò9 æ ôï æï çæçê éîë ðê ï ðð ñ ð áê éê á ñòè òê áóçñ ð

Ü / ä D F ã 3 ñö öê êÿ ÷ñ æ õ ÷ô ë æ äï ëó à ôï ó òïð æöç æ æçñ ð áñòè òê áóê êó éïð æ ô ê æ éõôï çæ éê æ çðâñ òöïóçñ ð æ á ñðáê òðïðó ô ê æ éçû ç è éê ðé ê æ ê æó çö÷ ñòóï ðó ê ÷ ñ ëò ï ææë òêò ë ð ðõýñ á ê áñ òòê áó áâã áä ã Üå áçè éê æ æ ë æìã í îþö êóóê ëò ï ó òïð æ ö çæ éê â ï H ñð òõ÷õóõê éê æ ï ððñ ð áê æ éê é çûçéêð éê ç ð á ñò òê áóê æ

þß

. âñ ç æ ï ë ó ñóï ô ì ã íê áï æ ÷òõ æê ðó ê æ ó ï ýýò ï ûõ ÷ïò ô ê âïçó 1 ëê ôêæ ïð ðñð á ê æ ð î ñ ðó ÷ï æ õ óõ êâ âêáó ëõê æ éï ðæ ôêæ éõ ôïç æ òõý ô êö êðó ïçòê æ ÷ òõûë æã Ýê ÷ôë æà ô ê æ ! ðâñ òöïóç ñð æ ñâ âçáçêô ôê æ ç ðáñ òòê áóê æ ñ ðó 2 ç ðé ëçó ê ð êò òêë ò 4 ô ê æ ï áó êëò æ é ë öïòè á äõã 3 ê á ñö÷ñ òóêö êð ó á ñ ð æóçó ëê ë ð ê

# $

%& '

(, &0

6 7 8 :(0 #

###

# $ %&' $

; <

=;@ <I K %&'N O QN RS<I U V

W7 < X Y

$ ## #

# $

%& ' $

<@ #

Z 0[;@<< K %&'N O Q N RR S<<S%&'N \ ] N RS< < U \ 0 ^X_7 ` a b a ca` deefegh ijk l m nh l o g p je q hr h e i l h s ktum l h e i l o vf euhmw lx jlr m emuik jimf e

y z { | } z ~

{{}z{ {} | z{ y }z z z z | z}z{ }z z{ | ~ z{ z ~ }

z ~{|}{ z y{ { | } z| z{ ~ | ~ | { z ~ ~ | ~ }zz z | | ~ } |{ z | }{z } }z z

¢ }zzz }z ~ ~ } ~ } | { ~ }z z{ | ~ z { £ z ~ }

z ~{ |}{ z ~ |{ z |}{ z ~ } { | ~

}| ¢ ~ z |}{ z~ |}{ ~ }

{ | z ~ ~ | ~ { ¤ z{| z{

¤¥

¦ ~ ~ y }z z{ § { | ¨ | | § { | { ~ } z ~{ ~ ~ |~ © z } zz z {}| ~ { |} { }| } { ª ~ z|}{ z ~ | }{ ~ } { z || z } | ~ z{ z ~ } z ~ { |}{ z ª ~ z { « ~ z | | ~ zz{ ~ } |}{

}z~ } ~ |~ z{ }z z { | ~ z{ z~ }z ~ {|} {z z} { } z z z } z z | |{ z ª ¬ }{

® ¯ ° ± | }z z z } |}{ ² § {| { |}z ~

~ } ~

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 14 Confidentiel ³ ´µ¶ · ¸ ¹º¸» ´¸ ¶¼ µ½¾¼µ · ¿¸µ ¶¼ À ¿¸µ ¹¼ ´Á´½³ Â´ Ãµ ¾¹¼ ¶¼ Ä ¿½Å³ ¾¿ ½ ¹ Æ Â¼ Ç¶´³¼È Æ · ¸¹º ¸»É ÊËÌÍ Í ÎÅÄÏ Ð ÑÍ ¶ ¸ Ò¸ ¾¶¼ ¶¼ ÓÔÕ Ö×Å Ì´½Ø¼ Ù¼Ú Ø¸Â´³ ¾¿ ½ µ¼Â´³¾Ä É Â ´ Û ¾ µ ¼ Å³¾Á ¼ Å¿½ Å¼ µ½´ ½³ Â ¼ ¹ ¶¼Á¿¾ µ¹ ¶ » ´½ ½¿ ½ Å ¼ µÜ Ø¸Â¾¼ µ ¹ Ý Ò ¸ ¾ ¶¼ ÛÛ Þ Ùß Ï ÓÖÙ ´ µ¼ à ¸ Â» ´ ½½¿ ½Å¼ ³ ´µ¶¾Á¼ ¸ ½¾ º ¸¼Ú á ¼½³ ¼½ µ´ ¾¹ ¿½ ¶¼ Â´ Ãµ ¾ ¹ ¼ ¶¼ Å¿ ½³´ Å³ Ã´µ ÓÖÙ ´Á ¼Å Â»Öá ¼³³¼ ¸µ Î ÅÄÏ Å ÌÏ Ñ Å¾Ú ¶¼ ¹ ¹ ¸ ¹ßÏ â´ ³µ´½ ¹ á¾¹¹ ¾¿ ½ ³ ´µ¶ ¾ Á ¼ ¶¼ Â » ´ ½½ ¿½ Å ¼ Å ¿½ ¹ ³ ¾ ³ ¸ ¼ ¸½¼ ãäå æçèéãê ä ë ì í æç îãéï ð ïíñ æ ì ´ ¸× Ã µ¼ ¹Åµ¾ Ã³¾ ¿½¹ ¶¼ ÓÖ Ù Ã´µ Â» Öá¼³ ³¼¸ µ Î ÅÄÏ ¶Ü Å ¾ ¹ ¾ ¿½ ¶¼ Â ´ ò ¿áá¾ ¹ ¹ ¾ ¿½ ¶¼ ¹ ´ ½ Å³¾ ¿½ ¹ ¶¸ Ê Ñ ¶Ü Å ¼ áÀµ¼ óÍÍô Ç Ó´õ¿ ó ÍÍôÚ ö÷ ÔÔ ÔøÍôÈ ù Å ÌÏ ÊÊß Ï ú û ü û ú ý þÿ þ þ #$

(

! K

1 (

&' 1 !)

(

3! +

(

! +

&' 1

, !

. 5

A /.D 2*UA/ .D 0 4&C 0) L.D6

& ! .7 >

8/ ?

A/. / 2*UA /./ 0 3: 0)) L . /L* UA/./ 0 BC 0)L./6

& ! .8>

*); < "

. A M A/ .8 2* < 0 U= 0 @ K 0)L.8 6

&! A F>

A/. 8 2*<

0 B=))L.A L* < 0 4EC) L .A L*< 0 +

) L.A6

& ! ./8 G !

(

AF ?

A/. A 2 *UA /.A 0 4 E C 0)) L . .6

&! 5 I >

*); < "

A/.8 2*< 0 4E C 0)L.8 6

& ! 5F >

.A M A/.8 2*<

0 U= 0 @ K

0)L.86

&! A I >

A/. 8 2*<

0 B=)) L.A L*< 0 4 E C) L.A L*<

0 +

)L.A 6

&! . /. G !

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 15 Confidentiel

JNOP Q R S TVN WONXT YX YX WZ O [Z O \ Q R S O]QSV^_` RT YX Y_ ZQ R a W X\ T X bcd ef X e P QR e SX T g Z Y_ ] Q PX g Xe Y_ TeV[ ZXT YX e gX e_T Y _] Q_S PX]XTP _Z TfX T R QR e PX TZ Y_] Q P Xh i TX Y _T gOP O _ T j_T gR] XTPRWX Q _Z S [Zf OW ` RO P ^O_WRP O_ T gZ gX ^_OS gX Q SZgX T Y X X eP WR Q SV^OeOaO WO PV gZ SV eZWPRP h k X gV S _Z WX] XTP gXe V ^VTX] X TP e Y _ Tg ZO eR TP RZ SV e Z WPRP g_OP lPSX Q SV^ O e Oa W X gRT e e X e V WV] XTP e X eeXTP OXW e mYjh gV Y O e O _ T g X WR n _]]O e e O _T gX eR T Y PO _T e gZ op R_ qP r sop tuR v_ rs opw Jxyw z {or|\ Y}h p~ _Sg _T TRT YX e gX e RT YP O_ T e g Z r o R_ qP r so tu w yw z {o|\ Y}h rr

g Z o o _ Y P _aSX rsop tuw J x yw z{o p |\ Y } h

g Z o r R_qP rso p tuw v w w z {op|\ Y}h r~

g Z j V^SOXS rso p tuw

zz {o r{u w Jxy z {or {u w k O ePOT N z {or|\ Y}h osrh

k _Se gX WfV ^RWZRPO_ T gX W R SX eQ _TeRa OW O P V\ OW X e P O T^RSORaWX]X TP RPw b d P XTgZ gRT e W R Q SRPO[ ZX gXe e _ Y OVP V e Y_PVX e [Zf XW W Xe SX e QX Y PX TP eRT e RZPSX e WX e SVN W X ]X TPRPO_ T e a_Z S eO SX e h kX Y_ W WRa _SRP X ZS SX eQ_ TeR aW X g_ OP Y _ TTR P SX W X e QSX eYS OQP O_T e\ WX e Y_]] X TPRO SXe m NZO gX e X P WR Q SRP O [ ZX gX e _ SNRTX e a_ Z S eOX S e mYjh g VY O e O _ T e gX W R n_] ]O ee O_ T gX e eRT YP O _ T e g Z o R^ SOW rso tu Rv_ r s ow Jxyw o{o|\ Y }h r ~ gZ op R_ qP rsop tuR v_ rs opw Jxyw o{or| \ Y } h ph k_ S e gf OTjSR Y P O _ T e Y_ TPSX WX e SV NWX]XTP RP O_ T e\ _T QXZP e_Z^ XTP SX QS _w Y }XS WfV] XPPX ZS R Z ]_ OT e WR TVN WO NX TYX Y_]]X ^ O _ WRP O_T gX e gX ^_OS e mYjh gV Y O e O_ T gX W R n _]]O e e O _T gX eRT YP O_T e gZ r ZO T r sor tuRv_ rs orw Jx yw zz{o o|\ Y} h s _ Sg_ TTR T Y Xe g X eRT YP O_T gX u z Y }RT NX XNZ W R PO_ T g Z o o _ Y P_a SX rs op t uw J x yw z{op | \ Y }h gZ j V^SOX S rso p tu w z z{or {u w Jxy z { or {uw k O ePO TN z {or|\ Y }h os g Z o s T_^ X]aSX rsoo tuw yw zz {oo{uw n w z{oo |\ Y }h ph ¡ ¢ ¢ ¢

ª¦® ª¦ ¦ §© ¸¬ ±©«¹¤¦ º ±®¦ ¦¥ ¥¦± ¥ ª¦ ³ « ¤³ ±¤ ª ¦ »¼ ½ ± § °±² « ± ª¾ ¹± © ª¦ ¤² «® ®¾¦ ¿ÀÁÂ Ã ¤² Ä ¸¦©©¦ ±¥ ª §¬¨ §«© ª¦ ©¥ ¨ § ³«©¾Å¨ ¥¦ § ª² «³© ¨®§ «§§ ¨¥© ¦ § ª¦ ·« ¤ ¦ ± ¥ § ®¨¸ ®« ¤ ¦ § ª

Æ Æ¾¥¦®© ¦§¼ Ç ¦ ¬± § ¤ ¦ È ª«©¦ÉÃ ¤²Ä ¸¦©© ¦ ±¥ ª §¬¨ §¦ ª² « ³©¨® § ®¨¸ ®«©·¦ § ³ ¨©¾¦§ º ¤« Ê£ ¯ Ê Ë§ § ÄÌ ³Í«®Å¦ ª² ±®¦ ·«¤ ¦±¥ ® ¨¸ ®«¤¦ ª¦ ÎÏÐ ÈÑÉ ¬«¥ « ³© ¨® Ò³Æ¼ ³ Í¼ Á Â ³Ó ª¦ §§ ± § Ô¼ Õ ³¦ © ¾ Å«¥ªÃ ¤²Ä¸ ¦©©¦ ±¥ ¦Ì ¬¨ § ¦ °±² ¤ ¥¦ § § ¨ ¥© « © ª¦ ¤² ®·©«© ¨® º ¤²ÕÖ ¨¥ ª ®« ¥¦ ª ± Èª«©¦É ° ±¦ ¤« Ê¨ ³¾© ¾ «¤ ¤«©Ã ³¨¸¸ ¦ ¤²«® ®¾¦ ¬ ¥¾ ³ ¾ ª¦ ®©¦Ã ª § © ¥ ¹±¦¥ ± ® ª ·ª¦ ®ª¦ ª¦ ÈÑÉ×¼ Î¨ ®Æ¨¥¸ ¾¸¦ ®© º ¤« ¬¥«© °±¦ ª¦ ¤² Ä¸¦© ©¦ ±¥Ã ¤¦ ª

§¦ ° ±¦ ¤ ²

®ª

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 16 Confidentiel ÙÚ Û Ü ÝÞ ßàáâß Üã Û ä å æ ç Ú â èéÚ Û Ú é ÞÚ Þá êêëì í îïð Üß î áßâ Þ ñ ßãÙß òáâ ßÜ ã Ùé ó Üãâá ãâ ÙÚ Û ÙßðßÙÚ ãÙ ÚÛ Û Üé Û Þá ôÜ îó Ú Ùñ éã ó Üã â áãâ Ý îéâ õ ö á éîáß â ò Üóóß Û éãÚ Ú îî Ú éî Ùáã Û ÞÚ òáÞ ò é Þ Ù é óÜ ãâáã â ãÜó ßãáÞ äòôõ ò ÷õ ø ù òßú ÙÚÛ Û é Û çõ ûã üÜé î áí îýÛ Þñëþ ÙÚ Þñ ÿóÚââ Ú é î Ùé)Ùá âÚ* ë á éîáß â áãã Üã òï ðßá åÜãã Ú" Üî ìÚ íÜîâ ßã à Þ Ú ÙßðßÙÚ ãÙÚ Ùïôßã ßâß ô

÷á éâÚé î ÙÚ å:;) 6* Ûáã Û ðï îß ô ß Úî ÞÚ òáÞ ò éÞ Úôô Ú ò â é ï íáî ö õ Ú ó Üãú â áãâ ßã ò Üî îÚ ò â Ùé ÙßðßÙÚ ãÙ Ú ãñá éîáßâ ïâï îÚóáîè éï è éÚ ÞÚ)ÙáâÚ* < òñ Ú Û â ú ú ÙßîÚ

ÞñÚ" ÙáâÚ Úâ ÙÜã ò âîÜ í âá î Ù < íáî ÞÚ îÚ Ûí Üã Û áÝ ÞÚ ÙÚ Þá ÛáÞ Þ Ú ÙÚ Û ó áî ò÷ï Û ÙÚ Þñ ÿóÚâ âÚéî õ ë á éîáßâ á ÞÜî Û ß óó ïÙß á âÚóÚ ã â íîß Û òÜãâ á ò â áðÚ ò

ÿìõ ñÿ óÚââ Úéî ßãÙßè éÚ Ùáã Û Ûá íîß Û Ú ÙÚ í Ü Ûß ú â ß Üã è éÚ ÙÚ Û óÚ Ûé îÚÛ ÛÚ îáßÚãâ íî ß Û Ú Û í Üéî ïð ß â Úî

Þñá ðÚãß î Ù Ú â ÚÞÞ Ú Û Ú îîÚé î Ûõ !Þ Ú ãâÚã Ù ã Üâáó óÚãâ ß ãâïà îÚî Ùï ÛÜî óá ß Û ÞÚ óÜ ãú â áãâ Ýî é â Ùé Ù ß ð ß ÙÚ ãÙÚ Ùá ãÛ Þñ ßãð ß âá âßÜ ã

Þñëþ Úâ íÜ ÛÛß ÝÞ Úó Ú ãâ ß ãú â îÜÙéß îÚ ÞÚ í îß ã ò ßíÚ ÙÚÛ 5

Ú é" äÙÜ éÝÞ Ú ò Üãâ î R Þ Úç í Ü éî Þ ñ éâß Þ ß Ûáâ ßÜ ã ÙÚ åÜ ããÚ" Üî ìÚíÜ îâß ãàõ

ÿì íòÚ ø 5 & åÜ éîî ßÚî Ù Ú

Ùé)ÙáâÚ*

íõ)6*

ê áãÛ Þ Ú ò á Û íîï ÛÚ ãâ áé î ÚàáîÙ ÙÚ Û á ãã Üã òÚ Û ß ã ò Ü îîÚ ò â Ú Û Ú â âá îú

Ùßð ÚÛ îï í ï âïÚ Û ßÞ ôáéâ ïðáÞéÚî Ûß Þ ñ ÿóÚâ âÚé î á áà ß ßãâÚ ãâß Üã ãÚÞÞÚú ó Úãâ á é ÛÚ ã Û Ùñé ã ÙÜ Þ ïð ÚãâéÚ Þõ ÚÞÜ ã Þñá îâ õ øA

áÞõ A Ùé åÜ ÙÚ íïú ãá Þ Û é ß ÛÛÚ Þñ áéâÚ éî áà ßâ Ùï ü

ß ã â Úãâ ßÜ ãã Ú Þ ÞÚó Ú ãâ ÞÜî Ûèéñ ßÞ â ß Úãâ íÜé î í Ü Û ÛßÝÞÚ Þá îï áÞßÛáâ ß Üã ÙÚ Þñß ãôîá òâß Üã Úâ Þ ñ á òò ÚíâÚ áé òáÛ Ü @ òÚÞ ÞÚú ò ß ÛÚ íî ÜÙéßîáß âõ ñÿ óÚââÚ éî á òÚ íÚã Ùáãâ Ú" íÜ Ûï Úã Ùïâáß Þ Ùá ãÛ Ûá íî ßÛÚ ÙÚ íÜ Ûßâ ßÜ ã èéÚ ÙÚ Û Úî îÚé î Û áð áß Ú ãâ òÚîâÚ Û ïâï òÜóó ßÛÚ Û ó áßÛ èéñ Ú ÞÞ Ú Û ïâ áßÚãâ ÞÚ îï Û éÞâáâ Ù ñ Úî îÚé îÛ ÙÚ òáÞ òéÞ Úâ Ùñ ßãáââÚ ãâß Üãõ

ß âÜ éâÚôÜß Û ÞÚ Û á ãã Üã òÚ Û áð áß Ú ãâ ïâ ï â î á ã Û ó ßÛÚ Û á ðÚò âÜéâÚ Þ á ÙßÞ ß àÚ ã òÚ îÚ èéßÛÚ ÙÚ â ÚÞÛ óáãè éÚóÚ ã â Û áéîá ßÚãâ íé J âîÚ ï ðßâï Ûõ êáã Û ÞÚ òá Û í îïÛÚ ãâ îßÚ ã ãñß ãÙß èéÚ òÚí ÚãÙáãâ èéÚ Þ á

Üòßïâï áßâ á ò ò Ú í â ï Þá îïá Þß Û áâ ßÜã ï ðÚãâéÚ ÞÞÚ Ùñé ãÚ ß ãôîá ò âß Üã á é" îï àÞ Úó Ú ãâáâßÜ ã Û áííÞ ß ò áÝÞ ÚÛõ

åÜ ã òÚî ãáãâ ÞÚ Û ßãôîá òâ ßÜã Û Ú " íÜ Û ï Ú Û ò ßú ÙÚÛ Ûé Û Úâ Þ á ðßÜÞáâß Üã Ù Ú

Þñ áîâõ -

ò ÷õ 5 õ / ø Ú ã î Ú Þ á â ß Ü ã áð Úò Þ Ú ò ÷õ 5 õ / ø ÙÚ Þ ñ á ã ãÚ"Ú ø ê êëì Ú Þ ÞÚ Û Ù ÜßðÚãâ ÙÜã ò Jâ îÚ òÜã Ûß ÙïîïÚ òÜóóÚ éãÚ ãï àÞßàÚã òÚ ÙÚ Þ á íá îâ ÙÚ Þá Ü ò ßïâïõ

Ú Ùß ðßÙÚãÙÚ á

á ãâ âÜ éâ ÚôÜß Û ïâï ò á Þòé Þï Úâ â îáã Û ó ßÛ

íÞé ÛßÚ éî Û îÚ í îß Û Ú Û ÙÚ ôá H Üã ß ã òÜ î îÚ ò âÚ

ÚÞ ÞÚ Û ÙÜ ßðÚãâ J âîÚ òÜã ÛßÙï îïÚ Û òÜóóÚ éãÚ

ë ò Úâ ïàáî Ù ß Þ ô áéâ îÚâ Úã ß î Úã ôá ðÚéî ÙÚ Þñ ÿó ÚââÚé î èéñß Þ á á ããÜ ãú

òï Ù Ú Þ éß ú óJóÚ é ãÚ áÙ áíâ áâßÜã ÙÚ ÛÚ Û íîÜ ò Ú Û Û éÛ ß ãâÚî ãÚ Û Úâ Þñ ß ã âîÜ Ùé òâ ßÜ ã Ù Ú ò Ú îâ áßã Û óï òáãß Û ó Ú Û ÙÚ òÜ ãâî R ÞÚ äòôõ ò ÷ õ . ù òß ú ÙÚ ÛÛ é Û çõ

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 17 Confidentiel

# $ % # '

(

0 12$ #

# ' 3 2$4 #7 #, $ $2 $

8 9=>? =9 B 9CD =EFGI E> ?B K 9 =G 8 >FELILM FN9 B I GO P QON E= E? F>S T 9 UVW KN L=EX9 =9 YXL B E K9?I KO P > ?B 9 E= KN GKS E? EBIXGI E>? Z [ ? ?> O\9 GO Y XL] BE K9?I KO P > ? B9E = KNGK S E ?E BI XGIE >? GO XGEI LIL L= O = 9 ^KGI 9_Z ` NaS 9II9 O X Gbb E XS 9 G\>E X F>SS O ? EQ OL F 9 bG E I KG? B =9 F G KX 9 KN O? 9 G ??>? F9 L\ L?9S9 ?I E 9 ==9 Z c = ?N G DG B DX > FLKL d O? 9 G?? >? F 9 \ E G P> ??9C >X e9D> fgh ijk ih l mn o poni g ih qrfs t uv wx yz {yqgn |} ~n upi uv ongg nz fk in tqqhg rq t zn uvqi ip i mn yz i pzn qz f th

yn ig y z pi tn h u yvqyo hi h t gfq g h p i ynqhg t n qh fn qz op ni yv zin q iipi mn y h tg hi m gn hq p i in pf nr pfg hi j} u tnfqhg rqfgh yz rf h i mh rn zvz in q ii pimn iv gqhg r q t i mn t t q h fn gqig ypi i zn uv un m g hpi yz f t h ynig y z pi t n hu yv qyo hi h t gfqg hp i i n fn unq h g rq t yz ypoqh in yn m po r

gni m n t y n uvwx yn uvo ng gnzfk o qht yn mnu zh y z }

po on

pz rf myn oo nigk n i fq ht pi yn tn t pu hjqgh pi t y n yhu hj n imnk hu n tg qggn iy z y n uq rqfg yn m qzn

ong gn z f zvh u m p i iq ht tn u n t fj unonigq g h p it p zft hsfn t n g z v hu qjh t t n n i mp it zn imn m} m } mh yn t tzt} n rf hi mhrn t v qrr u h zn jqunon ig q z ynph f t yvqi ip i m n f

jz u hnf t} vpoh t thpi yn u v qiip i m n n t g l mp i thyfn f m poon zin gq ig yp ii zn u n mp uuq pfqgn zf gqhgk l gp fgk rqfg h yz rf h i m hrn zv zin qii pi m n iv gqhg rq t fn zhtnk uvun mg hpi iv gqig rq t n nm gzn mpoo n q hgzn uunon ig r q f uv wx }

u q zg fn gn ih f n i q nzf y n uv onggn z f zvh u qk mpo on p z ru z t q zg n i u h n i q nm un t qii p i mnt yn yh hy n iy n gq f y h nt ng nff pin tk q iipi m yn uz h o o n z vhu r f n i y fq h g yn t o n t z fn t m} m } ¡ m h

· ¸ ¹º» ¼ ½¾¿ À¿ Á¿¸ Á¼Â ¼Ã¼»Ä Å Ãº Áº¸ Æ» ¼ Ç¸È ¼ Ã ÉºÊ» »¿¸ ¼¾ Æ Ç¹Ë»¿ À¿ Ã º ÌÍÎ ÆºËº Æ¼»Ä Ä ÆÇ ¸Ç¹¼ ÏÊ¿ À¿ Ã Ð Ä¹¿»» ¿Ê¾Ñ Òº ¹ Ó¹¿ º¹¿¸À¿ ºÉÉ¿Æ»¿ ¾º ËÃÊ Á À Ê¾¿¹¿ ¸» Ã¿ Á ÁÇ Æ¼ Ä »ÄÁ Å É º¼Â Ã ¿ Æ º Ë º Æ¼»Ä Ä ÆÇ ¸Ç¹ ¼ÏÊ¿ ÏÊ¿ Æ¿Ã Ã¿ Á ÀÇ¸» Ã º Æ º Ë º Æ ¼»ÄÈ ¿ ¸ ÆÇ¹Ëº¾º ¼ ÁÇ ¸È ¿Á» ËÃÊ Á É Ç¾»¿Ñ ÔÇ Ê¾ ºËÕ Ë¾Ä Æ¼¿ ¾ Ã º Á ¼»Êº» ¼Ç ¸ Ä ÆÇ ¸ Ç¹¼Ï Ê¿ À¿ ÃÐ ·¹¿» »¿ Ê¾È Ã¿ Á Æ Ö¼ÉÉ¾¿ Á Æ ÃÄ Á Ä Æ Ç ¸Ç¹ ¼Ï Ê¿Á ¿ ¸» ¾¿¸» ¿ ¸ Æ Ç¸ Á ¼ ÀÄ¾º»¼ Ç¸ »¿Ã Á Ï Ê¿ ÃÐ ·×ØÙÈ ¾Ä ÁÊÃ»º» ¸¿ »È ÉÃÊÚ É¼¸º ¸ Æ ¼¿ ¾Á ÀÄ ÆÇÊ Ãº¸» À¿ ÃÐº Æ »¼Û ¼ » Ä ÀÐ¿Ú ËÃÇ ¼» º»¼Ç¸È Ã¼Ï Ê¼À ¼ Õ » ÄÁ ÇÊ ÉÇ¸ ÀÁ Ë¾ ÇË ¾¿ Á ÜÆ É Ñ ÀÄ Æ¼Á ¼Ç¸ Á À¿ Ãº ÝÇ¹ ¹¼ ÁÁ¼ Ç¸ À¿ Áº ¸ Æ Õ » ¼ Ç¸ Á À Ê Þ ß àÊ ¼¸ ÞáâÞ ãä ºåÇ ÞáâÞ Õ æçÔÕ ØØ èââéÈ Æ Ö Ñ êë Á Á Ñ ¿ » À Ê

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 18 Confidentiel ß ÀÄ Æ ¿¹ Â¾¿ Þ áââ ãäº å Ç Þá ââÕ æÖÔÕ Ø è â âÈ ä ºåÇ Þá ââÕ Ý ì Õ Øèââ é È Æ ÖÑ ë íî Ñ

ï À ¼ Á ËÇ Á ¿ ÀÐ Ê¸ ÆºË ¼ » ºÃ ÁÇ Æ¼ º Ã ÆÇ»Ä À¿ Ý ç ð ã ñ é ò óô õ ö ö÷ õ øôùù ÷ø ú ûüý ô õõþ ÿ

A /%E ô ÷

ú ô ùþ

þ õ ø öþúôú ÷ ù øôú ÷ õõÿ

ÿ 3:;)6* ô õ ö

1 þ(þ õ

ÿ ÿ 3:;) 6*ò)óôú ÿ* ÿö

1þ

úö ö(

ÿ ô ÿõ ú

ÿõ ø ÷õ 3 :;)6*ò

ù ÿ %F& ôùù÷øú ôõ õþÿ

A/%E ÿ

ùò)6* ö ö ò

$þ øÿô ø ÿ ÿ 1 þ

ù ø 9ÿ

ô öÿ õö

ô öôõ ú

÷õ ÷

ú Júøÿ ûý ÷ õ ö ø ÿ ÷ ÿ

ò ! "

ÿö öô õ ú ÷õö ù øþÿö ö÷õ ú (ô ÿøú ööÿÿ õ ú ÷ þ (ô ÿ õÿ 1þ

ùÿþ ú û

ý ô úúÿ õ øÿ 3 :; %

÷ õ ÿõ ôö ÿ õ

ÿõ

ÿ ôøú ò =%

ôò %

3 ò

ó (þõÿ ùôøú (ÿúúÿ þø ô

ö þ õÿ

õ, øô

÷ õ

øô ú û!ý

÷"ÿõõÿ ÿ õ

ÿõ ô ÿ

ÿ ö ôõõ ÷õ ÿ ö ÿ

ÿõ ÿ

õ ÷øøÿ

úÿ ö ÿ ú ú ôø

ÿö ò

(ÿú úÿþ ø ùÿ þ ú öÿ ÷ ø øÿù ø÷

#ÿø þõÿ õ

ÿ õ ÿ

øôÿ ÿ õ øô ö ÷ õ ÿ ö ôõ õ÷ õ

ÿ ö

õ ÷ øø ÿ

úÿ ö ø ùúÿ öò ó(ôþúøÿ ù ô øú (ÿú úÿþ ø ô

÷ ö þõÿ

õ,øô ú ÷õ ÿ

øô

9ø ÿ ÿ õ

ÿ õ ô ÿ (ôõõ ÷õ ÿ úôø ÿ ÷õ ÿø õôõú ÿ õ ÷þÿ ôþ Cø ö ÿ õú

þ 3÷ õ öÿ

(ô õ

ö úøô ú ÷õ ò

(ÿú ú ÿþø öÿ

ú øÿù ø÷

#ÿø

ÿ ú ôø

þõ ÿ õ

ÿ õ ÿ 9øÿ ò

8 ÷þúÿ,÷

ö ô ÿ öþøÿ ÿ ö ö ôõ ú

÷ õ ö

÷ ú

ô ÿ ÿ õú ú ÿõ

ø ÷ùúÿ '+- .0 2 45 07< >0? ? 0 2 2@7 B < D G 7 2 H ? > 2 @ 7 B D0 770 2I 2 D <K GD2 @7740 2 70 2 0 2G 7< H @ 2 0 7 B G K0 4 B G >?40 2 07< K 0 ?L0 7<K4 0 07 M G K B 0 . 0 BN G 2 0 O > P40 0 < ?@ 7 G >5 0?? 0 2@7 B < DG 7 Q BN R S R T I @ ? R U VWXR Y @7 2 ?0 B @2 HK4 20 7<I @> Z B >70 2 @ 7B<D G7 7 L @ 4<4 HK G 7G7 B 40 @> BG >K2 .0 B0< <0 H 4 KDG.0 R

[ 07@7< BG \ H<0 .0 ? L D7M K@ B<DG7 ] ?@ Y Y^V @ D7 2D _ >0 .0 ?L 07 2 0 \ ` ? 0 ' a - .0 2 BDK BG 72<@ 7B0 2 0< 2 > K ?@ ` @ 2 0 .0 ?L@K< R Tb I @ ? R S BN R S cV I de V HKG 7G 7 B0 >70 fg hijh jk li gm infin jh o pq rs ss st u ] ?L 07 B G 7<K0 .0 ?@ d G BD4<4 R

v 0 H> ` ?D B 0 2< D 7MGK \ 4 .L> 70 GK. G77@ 7B0 .0 2@ 7 B<DG7 @ w @ 7 < H@ 2 2 4 ' x - 0 7 MG K B0 .0 BN G 20 O>P40 0< B ? y <>K@ 7< ? L 07 _ > z <0I B G 7MGK \ 4 \ 07< ] ?L @K< R T R S I @? R { VWR Y 0 H ?> 2I ?L GK. G7 7@7 B0 .0 2@ 7 B <D G 7 02< H> ` ? D 40 2G > 2 M GK \ 0 @7G 7 w\ 0 2> K ? 0 2D <0 | 7<0K 70< .0 deV Q BN R TRS I @ ? R T VWX R

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 19 Confidentiel # $

} ~ ~ ~

~ ~

~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~

~ ¡ ~ ~ ~

~ ~ ¢

~ ~

SIX Exchange Regulation

Ordonnance de sanction dans l’affaire X 24.05.2018 SER-MP-I/18 Page | 20 Confidentiel

ÊËÌ ÍÎ ÏÐÑ ÒÓÔ Õ Ô ÓÖ× ÑØÙÚ Ò Û Ü ÚÒÚ ÒÏ Ô × ÝÚ Ü Þ Ú Ò Ò ÑÒÏ Ô ÞÔ ßÑ ÒÏØÙÚ Ò ßÖÙàÑ ÒØÔá âã Ë× ÔßØ Ï Ú Òß Ø ÑØä å ÖÔ ×Ñ Ì Ñ Ô Ò æ Ü ÔÙ Ò Ø × Ôß Û ÜÔ ß Ï ÜÙÛØ ÙÚÒß Ü Ô× ÑØ Ù àÔß ç ×ÝÑ ÒÒ Ú ÒÏ Ô ÞÔ ÞÙàÙ è ÞÔ Ò Þ Ô ß Ô ×Ú Ò × ÝÑÜ Ø ã éê ÏÐ ã ë ã ì â Ô Ò Ü Ô× ÑØÙÚ Ò Ñà ÔÏ × Ô Ï Ðã ë ãìâ ÞÔ × ÝÑ ÒÒÔ ÎÔ â íí î Õ ê Ô Ò ØÜ Ñ Ò ßïÔØØ Ñ ÒØ ØÑÜ ÞÙà Ôï ÔÒØ ç Ê ËÌ Í ÎÏÐÑ Ò Ó Ô Õ Ô Ó Ö × ÑØÙÚÒ × Ôß ÑÒ Ò ÚÒ Ï Ôß Û ÜäÑ×Ñ ð×Ô ÔØ ÞäæÙÒÙ Ø Ù àÔ ÞÔ ÞÙàÙ ÞÔ ÒÞÔ ÔØ Ø Ü ÚÙ ß æÚÙß ÑàÔÏ Ö ÒÔ Ù Ò ÞÙÏ ÑØÙÚÒ Ù Ò Ï Ú ÜÜÔÏ ØÔ Þ Ö ïÚÒØ ÑÒØ ÞÔß ÞÙàÙ ÞÔ ÒÞÔß ã ñã Ë× Ô ß Ø Ï ÚÒß ØÑØ ä å ÖÔ ×Ñ Ì Ñ ÔÒ æ ÜÔÙÒØ ×Ôß ÛÜÔ ßÏÜÙÛ ØÙÚÒß Ü Ô× ÑØÙàÔß Ñ Ö Ï ÐÑ Ò ÓÔïÔ ÒØ Þ Ö ò Üä ßÙÞÔ ÒØ Þ Ö óÚÒ ßÔÙ× ÞÝ ÑÞïÙÒÙ ß Ø ÜÑ ØÙÚÒ ß Ô× Ú Ò ×Ý ÑÜ Ø ã é ê Ï Ð ã âãìô õâö ÔÒ ÜÔ×ÑØ Ù ÚÒ Ñ àÔÏ × Ô ÏÐã â ãìô õâö ÞÔ ×Ý Ñ Ò Ò ÔÎÔ â ííîÕ ê Ô Ò ÑÒ ÒÚ Ò ÷ Ñ ÒØ Ø Ñ Ü ÞÙàÔïÔ ÒØ ç ÊË Ì Í ÎÏ ÐÑ Ò Ó Ô Õ ÔÓÖ× Ñè Ø Ù ÚÒ × Ô Ï ÐÑÒÓ ÔïÔ ÒØ Þ Ö ò Ü ä ßÙÞÔ ÒØ Þ Ö óÚÒ ßÔÙ× ÞÝ ÑÞ ïÙ ÒÙßØ ÜÑØÙÚ Ò ã øã ùÒÔ ÑïÔ Ò ÞÔ ÞÝ ÖÒ ï Ú ÒØÑÒØ ÞÔ óúû øì ì ìì ãè Ô ß Ø ÛÜÚ Ò Ú Ò Ï äÔ ç × ÝÔÒÏÚ ÒØ ÜÔ Þ Ô ×Ñ Ì ã ëã üÔß æ ÜÑÙß ç ÑÏ åÖÙ Ø ØÔ Ü Û ÑÜ ×Ñ Ì ßÝä× ýà ÔÒ Ø ç óúû þÿ 8ã 9ã üÔ ÛÖ ð×Ù Ï Ôß Ø ÙÒæ ÚÜ ï ä ÞÝ Ö ÒÔ Ú ÜÞ Ú ÒÒÑ ÒÏÔ ÞÔ ßÑ ÒÏ ØÙÚÒ Ñ:Ñ ÒØ ÛÑß ß ä ÔÒ æ Ú Ü ÏÔ Þ Ô Ï Ð Ú ßÔ;ÖÓäÔ ÔØ Ï ×<ØÖ ÜÑÒ Ø ×Ý Ô Ò å Ö=ØÔ õ Ñ ÜØã > ãñê Ñ× ã 9 Õ òö ã üÝ ÚÜÞ Ú ÒÒ ÑÒ Ï Ô ÞÔ ßÑ ÒÏØÙÚÒ Ô ß Ø ÛÖè ð × ÙäÔ ßÚ Öß æ Ú ÜïÔ Ñ ÒÚ Ò: ïÔ ß Ö Ü ×Ô ß Ù ØÔ Ë ÒØÔ ÜÒÔØ ÞÔ ÊË Ì ÍÎÏ ÐÑ ÒÓÔ ÕÔ Ó Ö×ÑØÙ ÚÒ õÏ Ðã > ã ñê Ñ×ã > Õ òö ã